Waarom markttiming zelden werkt
Markttiming is zelden de juiste basis voor een verkoopbeslissing. Niet omdat marktcondities onbelangrijk zijn, maar omdat ze nauwelijks betrouwbaar te voorspellen zijn. Markten lijken achteraf vaak logisch. Vooraf zijn ze dat zelden.
Dat geldt zeker in private M&A. De waarde van een verzekeringsmakelaar of MGA wordt niet alleen bepaald door omzet, EBITDA, groei en strategische fit. Ook factoren buiten de invloedssfeer van de ondernemer spelen een grote rol. Denk aan de beschikbaarheid van financiering, de rente, de risicobereidheid van kopers, de concurrentie in een proces en het bredere investeringsklimaat.
Private M&A beweegt anders dan de beurs
De private markt beweegt anders dan de beurs. Als waarderingen van beursgenoteerde brokers stijgen, bewegen private multiples vaak mee, maar meestal minder hard. Als beurswaarderingen dalen, is de impact op private transactiewaarderingen doorgaans ook gematigder. De private markt is minder volatiel, maar daarmee niet voorspelbaar.
Daar komt een praktisch punt bij. Een aandeelhouder in een beursgenoteerd bedrijf kan binnen enkele minuten verkopen. Een eigenaar van een verzekeringsmakelaar of MGA heeft vaak zes maanden of langer nodig om van besluit naar afronding te komen. In die periode kan veel veranderen. Tegen de tijd dat de onderneming naar de markt gaat, kopers zijn benaderd, biedingen zijn ontvangen, onderhandelingen zijn gevoerd en de transactie wordt afgerond, kan de markt alweer anders zijn.
Wie in private M&A probeert het perfecte moment te kiezen, loopt daardoor het risico te wachten op zekerheid die niet bestaat.
De betere vraag
De betere vraag is daarom niet: is dit hét perfecte moment in de markt? De betere vraag is: is dit het juiste moment voor u als ondernemer, aandeelhouder en mens?
Bent u bereid toekomstige, onzekere waarde in te ruilen voor zekerheid vandaag? Heeft uw onderneming voldoende management, kapitaal en schaal om de volgende groeifase zelfstandig te realiseren? Worden investeringen in technologie, compliance, talent en specialisatie zwaarder? Ontstaan er nieuwe risico’s voor uw businessmodel? En past het ondernemerschap nog bij uw persoonlijke ambities, energie en risicobereidheid? Dát zijn de vragen die er werkelijk toe doen.
Regie begint vóórdat u verkoopt
Een verkoopbeslissing gaat nooit alleen over de multiple van vandaag. Het gaat over de balans tussen waarde, zekerheid, risico, timing, ambitie en persoonlijke doelstellingen. Niemand kan de markt consequent voorspellen. Maar een professioneel voorbereid proces kan wél helpen om strategische opties helder te maken, waarde goed te onderbouwen, kopers zorgvuldig te selecteren en onderhandelingspositie te creëren.
De vraag is dus niet alleen of dit een goed moment is om te verkopen. De echte vraag is of dit voor u het juiste moment is om uw volgende stap te zetten.
