MarshBerry registreerde in het tweede kwartaal twaalf aangekondigde transacties, waarmee het totaal voor de eerste helft van 2026 uitkomt op 21. Maar het aantal transacties vertelt slechts een deel van het verhaal. Veel interessanter is de manier waarop de grootste consolidators hun overnamestrategie verfijnen. Zij versterken hun regionale marktpositie, halen specialistische expertise in huis en bouwen ondernemingen die niet alleen groter worden, maar ook onderscheidender en concurrerender.
Daarmee ontwikkelt de Spaanse overnamemarkt zich van een fase waarin consolidatie vooral draaide om schaalvergroting, naar een fase waarin concurrentievoordeel centraal staat.
De grootste consolidators bouwen hun voorsprong verder uit
De belangrijkste ontwikkeling van het tweede kwartaal is niet zozeer het aantal transacties, maar de concentratie daarvan. Een relatief kleine groep kopers is verantwoordelijk voor een groot deel van de activiteit.
SABSEG Group realiseerde drie overnames. ERSM Grupo en Ruiz Re voegden ieder twee ondernemingen toe. Ook Leading Brokers United Spain, onderdeel van GGW Group, zette zijn expansie voort, terwijl MDS Group opnieuw een gespecialiseerde intermediair aan zijn Spaanse activiteiten toevoegde.
Daardoor groeit de afstand tussen de grootste consolidators en de rest van de markt.
Dat is een logisch gevolg van een consoliderende sector. De eerste overnames zorgen voor schaal. De daaropvolgende transacties versterken de concurrentiepositie. Grotere organisaties beschikken over betere toegang tot financiering, sterkere relaties met verzekeraars, meer naamsbekendheid en meer capaciteit om nieuwe acquisities succesvol te integreren. Daarmee worden zij steeds aantrekkelijkere partners voor onafhankelijke intermediairs.
Regionale marktposities worden belangrijker
Een tweede duidelijke ontwikkeling is de toenemende focus op regionale versterking. Waar kopers voorheen vooral streefden naar landelijke dekking, richten zij zich nu steeds vaker op regio’s waar zij al een sterke positie hebben.
Zo verstevigde Ruiz Re zijn marktleiderschap in Galicië en zette tegelijkertijd de eerste stap naar Baskenland. SABSEG breidde zijn positie verder uit in Madrid en Aragón, terwijl Leading Brokers United Spain via de overname van Grup Vila Corredoria d’Assegurances zijn aanwezigheid in Catalonië verder versterkte.
Ook dat is kenmerkend voor een markt die volwassener wordt. Een sterke regionale positie levert vaak meer waarde op dan een landelijk netwerk van verspreide vestigingen. Regionale concentratie vergroot de operationele efficiëntie, vereenvoudigt de integratie van overnames en biedt meer mogelijkheden om bestaande klanten aanvullende producten en diensten aan te bieden.
Voor veel consolidators blijkt een dominante positie in enkele regio’s uiteindelijk waardevoller dan een brede landelijke aanwezigheid.
Specialistische expertise wordt een onderscheidende factor
Het tweede kwartaal laat bovendien zien dat kopers steeds nadrukkelijker zoeken naar specialistische kennis. Meerdere transacties betroffen intermediairs met expertise op het gebied van transport en logistiek, beroepsaansprakelijkheid, industriële risico’s en verzekeringen voor de publieke sector.
Daarnaast groeit in Spanje ook de belangstelling voor Managing General Agents (MGA’s). Specialistische underwritingkennis, toegang tot nichemarkten en specifieke distributie-expertise worden steeds belangrijkere onderscheidende factoren.
Naarmate consolidators groter worden, neemt de strategische waarde van extra premievolume af. Veel interessanter zijn ondernemingen die kennis, expertise en marktposities toevoegen die moeilijk organisch zijn op te bouwen. Specialistische intermediairs brengen langdurige klantrelaties mee, sterke banden met verzekeraars en toegang tot aantrekkelijke niches. Juist die kwaliteiten bepalen steeds vaker welke ondernemingen interessant zijn voor een overname.
Succesvolle consolidators onderscheiden zich daardoor steeds minder door hun omvang alleen, maar steeds meer door de kwaliteit en breedte van hun expertise. Specialistische intermediairs en MGA’s ontwikkelen zich daarmee tot strategische bouwstenen voor sterke en onderscheidende ondernemingen.
Onafhankelijke consolidators blijven een belangrijke rol spelen
Hoewel private equity-gesteunde partijen nog altijd verantwoordelijk zijn voor het grootste deel van de overnames, laten de transacties in het tweede kwartaal zien dat ook onafhankelijke consolidators nadrukkelijk aanwezig blijven.
Grupo Coyfer realiseerde twee acquisities en Confluence Group breidde zijn samenwerkingsmodel verder uit met opnieuw een regionale intermediair.
Voor veel ondernemers is de hoogste prijs immers niet het enige criterium. Ook strategische fit, ondernemerschap en continuïteit spelen een belangrijke rol. Goed gekapitaliseerde onafhankelijke consolidators vormen daardoor een geloofwaardig alternatief voor private equity-platforms en dragen bij aan een gezonde en concurrerende kopersmarkt.
Vooruitblik
De Spaanse overnamemarkt blijft bijzonder actief, maar wordt tegelijkertijd selectiever. De volgende fase van consolidatie zal niet worden bepaald door wie de meeste overnames realiseert, maar door wie het sterkste en meest onderscheidende bedrijf weet op te bouwen.
Voor eigenaren van intermediairbedrijven betekent dit dat kwaliteit belangrijker wordt dan ooit. Een sterke regionale positie, specialistische expertise, een ervaren managementteam én het vermogen om AI effectief toe te passen worden steeds belangrijkere factoren om de juiste koper aan te trekken én de ondernemingswaarde te maximaliseren.
Wil je meer weten?
To explore the trends shaping the future of European insurance distribution, download the MarshBerry Europe M&A Market Report 2026. The report analyses the key trends, transactions, and value drivers across 32 European insurance markets, providing insight into the factors that will shape future strategy, competitive positioning, and enterprise value for insurance distribution businesses.
