Net als in eerdere kwartalen ging het hoofdzakelijk om aanvullende overnames. Kopers voegden regionale aanwezigheid, specialistische expertise en toegang tot specifieke klantsegmenten aan hun platforms toe.
Overnameactiviteit blijft geconcentreerd
Een van de kenmerkende eigenschappen van de Italiaanse markt blijft de concentratie van overnameactiviteiten bij een beperkt aantal terugkerende kopers. In het tweede kwartaal waren Wide Group, EDGE en OneItalia verantwoordelijk voor het grootste deel van de aangekondigde transacties.
Wide Group was met drie acquisities de actiefste koper van het kwartaal. EDGE rondde twee overnames af en ook OneItalia zette zijn acquisitieprogramma voort. Nieuwe kopers speelden een beperkte rol. Het grootste deel van de activiteit kwam van bestaande platforms met private-equitykapitaal en een lopende buy-and-buildstrategie.
De groep kopers blijft dan ook sterk geconcentreerd. Het zijn niet zozeer nieuwe spelers die de activiteit aansturen, maar ervaren consolidators die kapitaal blijven inzetten, eerdere overnames integreren en hun marktposities selectief versterken door middel van gerichte overnames.
Specialistische expertise blijft een belangrijke overnamedrijver
De drie overnames van Wide hadden ieder een duidelijk inhoudelijk en geografisch profiel. Sogea Broker, gevestigd in de regio Milaan, is gespecialiseerd in transport-, logistieke en motorrisico’s. FINGEA uit Napels richt zich op financial lines, waaronder beroepsaansprakelijkheid, D&O, cyber en marine. Assimood uit Rome is gespecialiseerd in beroepsaansprakelijkheidsverzekeringen voor zorgprofessionals.
EDGE nam De Filippis Broker en DS Insurance Broker over. De Filippis Broker uit Bari is actief op het gebied van technologische risico’s, garanties en borgstellingen. DS Insurance Broker uit La Spezia adviseert zakelijke en middelgrote ondernemingen over complexe industriële risico’s, onder meer in defensie, scheepsbouw, maakindustrie en energie.
OneItalia Alliance nam Strategica Group uit Milaan over. Strategica combineert verzekeringsmakelaardij met risicomanagementadvies voor grote ondernemingen en mkb-bedrijven. Het was de tiende acquisitie van OneItalia in iets meer dan een jaar, inclusief transacties die rechtstreeks en via Consulbrokers zijn uitgevoerd.
Buy-and-buildstrategieën blijven bepalend
Wide heeft sinds de investering van Pollen Street Capital in augustus 2023 inmiddels 23 acquisities afgerond. Ook EDGE, gesteund door AnaCap Financial Partners, en OneItalia, met J.C. Flowers & Co. als investeerder, breidden hun platforms in het tweede kwartaal verder uit.
Vrijwel alle transacties waren bolt-onacquisities. Er werden geen grote fusies of nieuwe platforminvesteringen aangekondigd.
Vooruitblik
Italië blijft een aantrekkelijke consolidatiemarkt. De verzekeringsdistributie is sterk gefragmenteerd en verschillende door private equity gesteunde platforms beschikken nog over ruimte voor verdere acquisities. Ook internationale strategische kopers blijven naar groeimogelijkheden in Italië kijken.
Tegelijkertijd komt de kwaliteit van de opgebouwde platforms nadrukkelijker centraal te staan. Na jaren van acquisities wordt het belangrijker om autonome groei te realiseren, bedrijven operationeel te integreren en schaal om te zetten in betere resultaten.
Veel aandacht gaat uit naar het verkoopproces dat Pollen Street Capital volgens mediaberichten voor Wide Group is gestart. Een transactie kan een belangrijk ijkpunt worden voor de waardering van grotere Italiaanse verzekeringsmakelaars met private-equitysteun. De uitkomst kan ook van invloed zijn op toekomstige herfinancieringen, secundaire buy-outs en exits in de sector.
Andere platforms bevinden zich in verschillende fasen van hun ontwikkeling. AnaCap Financial Partners bouwt verder aan EDGE, J.C. Flowers & Co. aan OneItalia en Presidio Investors aan GBSAPRI. Naast nieuwe acquisities zullen integratie, financiering en de toekomstige eigendomsstructuur van deze platforms daarom meer aandacht krijgen.
Bolt-onacquisities zullen op korte termijn waarschijnlijk de meeste transacties blijven vormen. Voor investeerders wordt uiteindelijk vooral relevant of de opgebouwde schaal leidt tot autonome groei, operationele verbetering en een aantrekkelijk rendement.
Wil je meer weten?
Meer inzicht in de ontwikkelingen binnen de Europese verzekeringsdistributie? Download het MarshBerry Europe M&A Market Report 2026. Het rapport behandelt de belangrijkste trends, transacties en waardedrijvers in 32 Europese verzekeringsmarkten en laat zien welke factoren van invloed zijn op strategie, concurrentiepositie en ondernemingswaarde.
