Minder transacties, verschillende groeistrategieën
MarshBerry identificeerde in het tweede kwartaal vijf transacties in de Belgische verzekeringsdistributie, tegenover negen in het eerste kwartaal. Dat lagere aantal wijst niet op een einde van de consolidatie. Overnames maken steeds vaker deel uit van de groeistrategie van Belgische makelaarsbedrijven.
De meest opvallende transacties kwamen van Concordia. De Belgische makelaar, onderdeel van de internationale Specialist Risk Group, nam Protectas uit Brussel en Veca Life uit Tielt over. Beide bedrijven hebben een sterke positie in de medische sector. Protectas brengt meer dan veertig jaar ervaring en gespecialiseerde kennis mee. Veca Life richt zich op Life & Benefits voor medische professionals. Concordia vergroot daarmee niet alleen zijn schaal, maar versterkt vooral zijn positie in een duidelijk afgebakend klantensegment.
Ook Vanbreda Dekerf zette zijn groei voort met de integratie van Insuras uit Asse. De bestaande contactpersonen blijven aan boord en de vestiging in Asse blijft behouden. De transactie breidt de lokale aanwezigheid van Vanbreda Dekerf uit zonder de bestaande klantenrelaties te doorbreken.
Gandassur sloot zich op 1 mei aan bij Groep Blancquaert. Opvolging speelde daarbij een belangrijke rol. De eigenaar rondde zijn activiteiten af en de klantenportefeuille werd ondergebracht bij een grotere regionale groep. Baronie Verzekeringen nam daarnaast per 1 april de verzekeringsportefeuille van Ad Boeren Verzekeringen over.
Het aantal zelfstandige spelers blijft dalen
De structuur van de Belgische distributiemarkt verandert snel. Uit de registers en jaarverslagen van de FSMA blijkt dat het aantal ingeschreven verzekeringstussenpersonen al jaren afneemt. Daarbij is enige nuance nodig: de officiële registraties maken onderscheid tussen makelaars, agenten en subagenten. De categorieën zijn dus niet volledig onderling vergelijkbaar. De richting is wel duidelijk: het aantal zelfstandige spelers in de markt daalt structureel.
België blijft een sterk versnipperde makelaarsmarkt. Tegelijk neemt de druk op kleinere kantoren toe. Regelgeving, digitalisering, cybersecurity, databeheer en complexere risico’s vragen grotere investeringen. Voor kleinere ondernemingen wordt het moeilijker om die zelfstandig te dragen. Ook opvolging blijft een belangrijke reden om aansluiting te zoeken bij een grotere groep.
De positie van de makelaar blijft sterk. In 2024 waren verzekeringsmakelaars goed voor 52,1% van het totale Belgische premie-incasso in leven en niet-leven. In niet-leven bedroeg hun aandeel 61,2%. De makelaar blijft daarmee het belangrijkste distributiekanaal in België.
Die combinatie verklaart de aanhoudende interesse van kopers. België heeft een sterk makelaarskanaal en telt nog altijd veel relatief kleine ondernemingen. De basis voor verdere consolidatie blijft daarmee aanwezig.
De Belgische markt vraagt een eigen aanpak
De Belgische markt laat zich niet zomaar vergelijken met Nederland of andere sterk geconsolideerde Europese markten.
Belgische makelaars zijn vaak diep verankerd in hun regio. Ze bouwen jarenlang persoonlijke relaties op met klanten en lokale ondernemers. De naam van het kantoor, de ondernemer en de lokale aanwezigheid vertegenwoordigen vaak een belangrijk deel van de commerciële waarde.
Dat zien we terug in de transacties van Q2. Vanbreda Dekerf benadrukt bij Insuras dat de bestaande contactpersonen aan boord blijven en de vestiging in Asse behouden blijft. Ook bij Gandassur ligt de nadruk op persoonlijke service en continuïteit.
Dat is meer dan communicatie naar klanten. Het zegt iets over de manier waarop consolidatie in België moet worden georganiseerd. Een model waarbij lokale merken snel verdwijnen, kantoren sluiten en de klantbediening volledig wordt gecentraliseerd, kan hier grotere commerciële risico’s meebrengen dan in andere markten.
Dat is meer dan communicatie naar klanten. Het zegt iets over de manier waarop consolidatie in België moet worden georganiseerd. Een model waarbij lokale merken snel verdwijnen, kantoren sluiten en de klantbediening volledig wordt gecentraliseerd, kan hier grotere commerciële risico’s meebrengen dan in andere markten.
Van overnames naar organisatiekwaliteit
Naarmate groepen groter worden, verandert de opdracht voor kopers. In de eerste fase van een buy-and-buildstrategie ligt de nadruk op het vinden en overnemen van goede makelaarsbedrijven. Daarna neemt de organisatorische complexiteit snel toe.
De afgelopen jaren zijn in België verschillende groepen en acquisitieplatformen ontstaan. De vraag is niet langer alleen wie de volgende makelaar overneemt, maar wie afzonderlijke bedrijven kan samenbrengen in één sterkere organisatie.
Dat vraagt duidelijke keuzes. Welke processen worden centraal georganiseerd? Welke systemen worden geharmoniseerd? Hoe wordt data binnen de groep gebruikt? Waar wordt gespecialiseerde expertise opgebouwd? Hoe wordt commerciële samenwerking gestimuleerd? En hoeveel autonomie blijft lokaal behouden?
De winnaars van de volgende consolidatiefase zijn niet noodzakelijk de partijen die de meeste overnames doen. Het zijn de groepen die acquisities het best vertalen in organische groei, hogere productiviteit en een sterkere propositie voor klanten en medewerkers.
AI vergroot de urgentie
AI voegt daar een nieuwe dimensie aan toe. Voor een markt met veel relatief kleine makelaarsbedrijven kan de impact aanzienlijk zijn.
Een deel van de traditionele consolidatielogica is gebaseerd op schaalvoordelen. Grotere groepen kunnen meer investeren in technologie, centrale ondersteuning en efficiëntere processen. Agentic AI kan een deel van die logica veranderen. Kleinere makelaars krijgen toegang tot toepassingen die administratie automatiseren, medewerkers ondersteunen en klantprocessen efficiënter maken. Technologie kan daardoor een deel van hun schaalnadeel verkleinen.
Voor grotere groepen zijn de mogelijkheden nog groter. Zij beschikken over meer data, grotere volumes en meer financiële slagkracht om AI structureel in hun bedrijfsmodel te integreren. Daar kan het verschil ontstaan tussen een verzameling overgenomen kantoren en een geïntegreerd distributieplatform.
De strategische vraag wordt daarmee breder. Het gaat niet alleen om de volgende overname, maar ook om de manier waarop de organisatie over drie tot vijf jaar moet functioneren wanneer AI een belangrijk deel van de administratieve en ondersteunende taken uitvoert.
Wie vandaag acquisities doet zonder die ontwikkeling mee te nemen in de integratiestrategie, loopt het risico systemen en processen te harmoniseren rond een bedrijfsmodel dat sneller veroudert dan verwacht.
Vooruitblik
Met veertien geïdentificeerde transacties in de eerste helft van 2026 blijft België een actieve consolidatiemarkt. De volgende ontwikkeling kan zich steeds mogelijk ook de bovenkant van de markt afspelen. Sommige platformen zijn inmiddels meerdere jaren met extern kapitaal uitgebouwd, waardoor strategische opties op termijn opnieuw kunnen worden bekeken.
Dat geldt vooral voor Five Arrows bij Hillewaere Group / Alpina en Apheon bij AlliA. Andere investeerders zijn recenter ingestapt. Zo ondersteunt Hg sinds 2024 Group Induver, terwijl Baltisse betrokken is bij Brokers in Excellence en ook de aandeelhouders achter SRG en Concordia zich nog eerder in hun groeitraject bevinden.
De komende consolidatiefase zal daardoor niet alleen worden bepaald door nieuwe overnames, maar mogelijk ook door herkapitalisaties, wisselingen van aandeelhouder en grotere platformtransacties. Daarbij wordt steeds zichtbaarder welke groepen erin slagen lokale verankering te combineren met schaal, integratie en een toekomstbestendig bedrijfsmodel.
Dergelijke transacties zouden het Belgische makelaarslandschap veel sneller kunnen hervormen dan een reeks kleinere overnames. Ze zouden ook een duidelijker beeld geven van welke groepen erin zijn geslaagd lokale marktsterkte te combineren met schaalgrootte, integratie en een toekomstbestendig bedrijfsmodel.
Ontdek de trends op het gebied van fusies en overnames in de verzekeringssector in heel Europa
De Belgische markt staat niet op zichzelf. In heel Europa zien we dezelfde verschuiving: kopers blijven actief, maar worden steeds selectiever. De waarderingen lopen steeds verder uiteen, en voor groei is meer nodig dan alleen schaalgrootte.
Download het MarshBerry Europe M&A-marktrapport 2026 en ontdek welke factoren de markt in 32 Europese landen ingrijpend veranderen.
